Specjalnie skonstruowany rower Pee Wee Hermana (Paul Reubens) zostaje skradziony. Zrozpaczony właściciel jest przekonany, że winny temu jest jego wróg, Francis (Mark Holton). Aby wykryć złodzieja, wzywa na pomoc swych przyjaciół. Wskazówką służy mu wróżka (Erica Yohn), która twierdzi, że wie, gdzie znajduje się zguba. Pee Wee wyrusza na poszukiwania. Towarzyszy mu Mickey (Judd Omen), zbiegły więzień. Kiedy docierają do Teksasu, okazuje się, że piwnica, w której miał znajdować się jego rower nie istnieje.