W niewielkiej czeskiej wiosce, pośród srebrnych jezior i złowrogich lasów, mieszka przystojny młodzieniec Jędrzej, który pewnego dnia wyrusza w świat z zamiarem wyswobodzenia Księżniczki. Pewnego dnia, na swej drodze spotyka Eliszkę, córkę młynarza. Jędrzej wpada jej w oko, ona zaś pragnąc go przy sobie zatrzymać opowiada mu historię o królewnie zaklętej w pobliskim jeziorze. Młodzieniec decyduje się zostać pomocnikiem ojca Eliszki. Jego pobyt jednak jest nie w smak Diabełkowi i Wodnikowi mieszkającym w pobliżu, którzy starają się o względy córki młynarza. Zaś do młynarza przybywa trzeci kandydat do ręki pięknej wieśniaczki - stary, ale bogaty Książę. Eliszka jednak i jego oświadczyny odrzuca. Ojciec zdenerowowany całą sytuacją stawia jej ultimatum : albo narzeczonego wybierze sobie sama, albo dostanie ją ten, kto jako pierwszy poprosi o jej rękę. Pomiędzy kandydatami dochodzi tymczasem do sprzeczki...